一个指数用不到四个月走完了上一轮三年多才完成的回撤深度，这本身就是最刺眼的商业信号。2026年10月8日盘中，科创50指数跌幅扩大至5%以上，最低报1453.37点，成分股里只有3只飘红，艾力斯、源杰科技直接封在20%跌停板上，传音控股、石头科技、芯原股份集体重挫。如果把时间轴拉长到6月底的高点，截至10月21日科创50自年内高点回撤约39%，到10月29日收盘再跌4.3%，自6月底高点以来最大回撤已超过四成。10月收官，双创指数月跌超23%。上一轮同样量级的回撤发生在2021年至2024年，市场用了三年多时间慢慢消化，而这一轮只用了不到四个月。时间被剧烈压缩，意味着估值体系不是在缓慢修正，而是在经历一场系统性的重新定价。
把科创50的市盈率数字摆出来，冲突感会更强。有市场人士在新浪财经专栏中测算，截至10月8日报道时点，科创50的市盈率约为125倍，股息率仅0.25%，该口径属于自媒体个人测算，未经官方核实，但方向与市场共识并不矛盾。科创50前十大权重股截至9月30日合计占比59.66%，寒武纪、中微公司、澜起科技、中芯国际、海光...