乘联分会最新发布的数据显示，2026年9月燃油车在中国市场的销售占比首次跌破三分之一，新能源零售渗透率升至67.0%。单看这个数字，新能源似乎已经完成绝对替代。但同月全国乘用车零售161.8万辆，同比下降28.0%；新能源乘用车零售108.4万辆，同比下降16.7%。渗透率创新高的背面，是整个盘子在快速收缩，而不是蛋糕被新车企做大。这是理解当下中国车市的起点。
再看结构。根据凤凰网/网通社快报和易车网转载的乘联分会数据，9月常规燃油乘用车零售53万辆，同比下降43%，其中纯燃油车下降49%，普通混合动力车增长25%。燃油车里的自主品牌、主流合资、豪华品牌分别下降47%、42%和41%，没有哪一个细分市场能躲开高油价的压制。新能源车内部同样分化，自主新能源零售下降19%，主流合资新能源反而增长36%。也就是说，份额重新切分的同时，旧阵营和部分新阵营都在缩量。