售电这门生意正在经历一个微妙的时刻：一边是广东上半年500家参与零售交易的售电公司里298家累计亏损，亏损面冲到59.6%；另一边是国家发改委在2026年10月19日挂出《电力现货市场基本规则（公开征求意见稿）》，对2023年9月成文的试行规则启动修订，征求意见到11月18日。一边是行业用脚投票显示旧路走不通，一边是顶层规则开始重新划线。中国能源新闻网转述的广东电力交易中心《2026年广东电力市场半年报告》和广西市场结算数据把账本摊得很直白：广西一季度146家参与批发交易的售电企业合计亏损6.45亿元，平均每家近442万元。售电公司这个物种，从2015年电改后大规模冒出来，满打满算不过十年出头，已经被逼到了墙角。
把时间线往前翻，国家能源局2026年1月就明确提出推动售电公司从“价差套利”向“服务增值”转型。河南、四川、安徽、广东等十几个省份陆续出台电力零售价格规范政策，通过设定批零价差上限、超额收益返还用户等机制压缩套利空间。宏观经济账本不复杂：传统售电公司从电厂批发、向用户零售，赚的就是批零之间的稳定价差。行业起步阶段靠信息差，谁...