11月3日，澳洲联储（RBA，澳大利亚的中央银行）把现金利率目标上调25个基点至4.85%，这是18年来的最高水平，也是今年第五次加息。市场提前消化了这次行动，真正的反差藏在决议声明的后半句：通胀预计在未来一年保持在3%以上，直到2027年晚些时候才能摸回2%至3%目标区间的上限。一边是连续七个月下跌的房价，一边是粘性不减的核心通胀，澳洲联储选择继续拧紧阀门。
这次的矛盾很直白：澳大利亚第三季度CPI加权中值年率停在3.6%，和预测值、前值完全一样，看似稳定，却说明通胀没有回落的迹象。9月季度的经修整均值通胀录得1.0%，高于澳洲联储此前0.8%的预测。通胀不是商品涨价那么简单，它已经扩散到广泛的商品和服务领域。更让政策层警惕的是，声明明确提到“更高的通胀预期被市场内化的风险正在增加”。这句话的潜台词是，如果企业和劳动者开始按照3%以上的通胀来定价工资和合同，那么后续想压回去的代价会成倍放大。