柴油裂解价差一年拉宽三倍多，美国冬季保供的账本卡在霍尔木兹成品油船队

做供应链的人有句大白话：缺什么，什么就贵。2026年秋天，美国能源市场喊缺的不是原油，是柴油。美国能源信息署（EIA，美国联邦政府下属的能源数据统计机构）的周度数据把这件事说得很直白：截至10月23日当周，美国馏分燃料油库存约1.028亿桶，到11月初进一步降至9930万桶。EIA在10月的季度分析里预测，四季度库存平均会比过去五年季节性均值低约11%。这个预测与周度数据的走势方向一致，美国零售端也已经在用价格投票。根据EIA的统计，2026年9月14日美国零售柴油均价冲到6.29美元/加仑，经通胀调整后是2022年以来最高，名义价格创下EIA从1994年开始记录以来的峰值。而在墨西哥湾沿岸炼厂密集区，美国最大的独立炼油商之一、在纽约证券交易所上市的瓦莱罗能源（Valero Energy）第三季度财报里，超低硫柴油相对布伦特原油的参考价差经可再生燃料义务成本调整后已经拉到72.27美元/桶，一年前这个数字还只有21.05美元。油多不多是一回事，真正卡住冬季保供脖子的，是柴油的裂解利润空间已经宽到让所有贸易商都睡不着觉。