金价从2026年1月每盎司5595美元的历史高点一路滑到四千多美元，累计跌去了将近三成。按照常理，价格跌了，买家应该收手观望。但世界黄金协会在11月3日发布的第三季度报告里，给出了一个完全不同的事实：各国央行在截至9月的三个月里净增持了321吨黄金，同比增长42%，创下2024年底以来的最快单季买入速度。价格跌了近三成，各国央行却买出了两年最快的单季速度。
更耐人寻味的是，其中已公开披露的净购金量只有120吨，另外约201吨属于未公开的隐形购金活动。这个数字是咨询机构Metals Focus Ltd.（一家专做贵金属市场调研的英国咨询机构）受世界黄金协会委托、结合公开资料和贸易统计做出的估算，并不是各国央行官方披露的精确统计。约63%的当季央行买金行为，外界看不到买主是谁。这可能说明已经有相当一部分央行不愿意把买金的策略放到台面上来。