一家公司，2025年全年营收18.9万元，净亏损8.9亿元，你觉得它值多少钱？如果我说，资本市场按市场测算给了它大约500亿的估值，而且阿里和上汽还抢着进去，你是不是觉得这个世界有点疯狂？但这事儿是真真切切发生了。
天眼查App显示，9月1日，上海垣信卫星科技有限公司发生工商变更，新增杭州阿里创业投资有限公司、上海汽车集团金控管理有限公司等为股东，注册资本由约21.4亿元增至约24.8亿元。在这之前一个多星期，也就是8月17日，上海联合产权交易所刚挂出垣信卫星增资项目的成交公告。根据上海证券报记者从联交所披露信息获悉的数据，这轮B轮增资引入了18位投资方，合计增资金额69.76亿元，新增持股比例合计13.9384%。以融资金额和持股比例倒推，市场测算的公司估值在500亿元左右。
你要注意一个细节。这轮增资里，出钱最多的是国调二期协同发展基金股份有限公司牵头的24位联合体，合计出资约57.64亿元，拿走了11.5167%的股权。剩下的17家投资方，加起来出了12.119亿元，占新增股权的2.4217%。增资公告里写得很清楚：原股东持股合计不低于80%，新增外...