美国货币市场基金刷新历史纪录：7.96万亿美元现金在加息预期中反向堆积，谁在重塑美元流动性分配秩序

当一个市场的恐慌情绪消退、风险偏好回升，通常意味着资金会从防守型的现金账户里撤出来，重新扑向股票和高收益资产。但2026年秋天的美国市场没有按剧本走。美国投资公司协会（ICI，美国基金行业的核心统计机构）发布的数据显示，截至2026年10月7日当周，美国货币市场基金资产规模增加至7.96万亿美元，刷新历史纪录；汇通网FX678援引同一机构数据称，该规模已攀升至7.94万亿美元。两个数字虽有时点与统计口径的细微差异，但都指向同一个事实：美国货币市场基金正在经历一轮罕见的膨胀。仅在截至10月7日那一周，这类专门投向短期国债、银行大额存单和高等级商业票据的现金管理账户就净吸入1664亿美元，是2020年4月疫情最慌乱时期以来的最大单周流入，数据来自美国银行（BofA，美国最大的银行之一）援引EPFR全球（全球资金流向监测与数据服务商）的统计。同一周，流入股票基金的钱只有124亿美元，不到货币市场基金的一个零头。更值得琢磨的是，科技基金同期拿到了35亿美元，是六周内最大流入；而金融板块则在单周内净流出30亿美元，创下3月以来最差表现。资金不是没有方向，而是方向非常清楚：往有期限锁定、有政府信用背书、有明确利率回报的地方去。