自由现金流转负，惠誉为什么还给了特斯拉BBB

一家公司在现金流亏损的当口拿到投资级评级，这事放在传统车企身上几乎不可能发生。但惠誉首次授予特斯拉BBB发行人违约评级，前景展望稳定。中华网转引新浪财经的数据显示，特斯拉二季度自由现金流为负10.92亿美元，经营现金流46.97亿美元，资本开支57.89亿美元，缺口清晰摆在账面上。腾讯新闻转引财闻的口径也印证了这个方向：二季度自由现金流转负，亏损约11亿美元，去年同期还盈利62亿美元。一边是当代最烧钱的资本开支节奏，一边是评级机构给出带着“稳定”二字的投资级身份，这个反差本身就说明，惠誉看到的不是同一张财务报表。