今天聊个让人有点意外的数据。根据界面新闻7月12日的报道，赛力斯发了2026年上半年业绩预告，预计归母净利润亏损15亿到18亿元。要知道，去年同期它可是赚了29.41亿。短短一年，从大赚到巨亏，这个窟窿是怎么塌的？很多人第一反应是车卖不动了。但有意思的是，根据有驾披露的数据，2026年一季度赛力斯的营收还增长了34.46%。车在卖，钱在收，但利润就是没了。这让我们不得不抛开简单的“销量暴跌”叙事，去翻一翻它底层的业务账本。
公司公告给出的亏损解释，主要是两点：一是原材料涨价，二是资产减值。原材料涨价大家都懂，电池级的碳酸锂、工业金属这些硬成本往上走，吃掉的都是实打实的毛利。但真正需要被摊在阳光下的，是第二点——“对部分因技术迭代、车型换代导致适配性有限的存量资产调整账面价值”。翻译成大白话就是，以前花大价钱搞出来的东西，现在没用了，或者不值钱了，得在账上把这笔损失一次性认掉。