当一家公司一边对明年的长约占比动刀，一边又急着把眼前的现货买回来，市场通常的解读是：它慌了。2026年10月26日，印度石油公司（Indian Oil Corporation，简称IOC，印度最大的国有炼油企业）高管放话，随着中东原油供应改善，已逐步恢复从该地区采购。而就在同一个月，路透社的消息是，这家印度最大国有炼厂准备在2027财年，把年度长期协议里的中东原油占比，从原定的47%小幅下调。先把未来锁定的部分松一松，再把当下短缺的窟窿堵一堵，这种近忧远虑的拧巴操作，藏着一个被高油价格局逼到墙角的买家的真实算盘。
要把这套算盘看透，可以先看看日本。日本政府10月23日发布的《能源白皮书》写得很直白：日本长期以来对中东原油的依赖度超过90%。航运行业媒体Splash247给出过一条更细的口径——2025年日本94%的原油进口来自中东，对霍尔木兹海峡的依赖度高达93%。这几乎是把命脉绑在了别人的腰带上。日本确实在拼命找替代渠道。今年5月，日本经济产业省公开算过一笔账：利用不途经霍尔木兹海峡的替代采购渠道，可以满足5月原油需求量的60%，其余40%靠释放国内石油储备来填。到...