一个说要“提高透明度”的改革，如果真正落地，效果可能是把华尔街大行的资本波动削掉一半，而不是把资本总量降下来。根据凤凰网金吾财讯、金融界和新浪财经的报道，美联储负责监管事务的副主席米歇尔·鲍曼9月18日对外表示，联储理事会将在未来几周内审议银行压力测试框架的最终修订方案。方案里最抓眼的策略，是拟公开压力测试模型的方程式、变量、系数、基础假设和局限性。但真正可能动大行资本账本的，是另一个不起眼的调整：压力资本缓冲（可以理解成银行每年被压力测试算出来的那笔额外保命钱）的计算，拟从只用最近一年的测试结果，改成取最近两年结果的平均值。鲍曼自己的说法是，透明度改革加上这个平滑机制，合起来能把压力资本缓冲的年度波动降低大约一半，同时不会实质性改变银行业整体需要维持的资本总量。
这种平滑机制在商业史上不是第一次出现。2009年4月，美国财务会计准则委员会（FASB，就是管会计准则的那家机构）在金融危机最凶险的时候修改了按市值计价的规则，允许银行对没有活跃市场报价的资产用内部模型估值，而不是强制按恐慌甩卖价入账。表面看是给银行报表止血，真正的效果是把...