CPI落地三小时，德银先把美联储加息路径从两次改成三次

大多数人等美联储开会等得望眼欲穿，但真正改变市场算账基准的人，在CPI数据出来之后只用了不到三个小时。2026年11月10日，美国10月CPI（消费者价格指数，衡量物价涨跌的官方标尺）整体月率上涨0.4%，比市场预期的0.3%高了一个档次；核心CPI月率上涨0.3%，也压过了0.2%的预期线。汇通网在当天深夜的报道里提到，德意志银行随即把美联储的加息路径从12月和次年3月的两次加息，改成了12月、次年1月、3月各加25个基点，终端利率预期直接拉到4.50%至4.75%。德银同时把中性利率（既不刺激也不抑制经济增长的利率水平）预估从原先的位置上调到3.75%至4.00%。这跟学术判断没多大关系，这是把整个利率市场的坐标轴往前挪了一格。