必和必拓2026财年铜业务利润同比大增48%，达到180亿美元，第一次在年度层面超过铁矿石，贡献了整个集团调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA，简单说就是还没扣利息、税、折旧和摊销之前的经营利润）的54%。经济观察网2026年8月27日的报道把这个数字摊开后，另一组来自智利铜业委员会（COCHILCO，智利官方铜业统计机构）的数据却显示，7月Escondida铜矿产量同比下滑22.1%，单月只有8.94万吨。这家全球产能规模位居前列的巨型铜矿，产量只要晃一下，全球铜市供应预期就会跟着抖一抖。就在利润创新高、产量却掉进深坑的夹缝里，Escondida工会拒绝必和必拓给出的最终工资方案，呼吁投票罢工。桌面上摆的不再是涨薪几个点，而是这座矿的物理产出要停多久。
先算必和必拓这本账。2026财年必和必拓全年营收588亿美元，净利润98亿美元，基础EBITDA 330亿美元，分别同比增长15%、9%和27%。其中铜业务利润180亿美元，增速48%，已经压过铁矿石，成为集团调整后EBITDA的第一来源。Escondida是必和必拓在智利的核心铜资产之一，7月单月产量8.9...