这周很多盯着大宗商品的朋友，被同一组数字弄得有点不真实。根据券商中国和东方财富网9月26日的报道，全球原油运输指数（BDTI，可以把它理解成全球油轮运价的“一篮子体温表”）在9月24日冲到了5250点，今年以来的涨幅超过100%，而且这100%多一点的涨幅，几乎都是最近一个月里挤出来的。如果把时间轴再拉长，2025年初这个指数还在800到850点附近趴着，现在等于涨了五倍多。更离谱的是TD3C（波罗的海交易所发布的中东到亚洲超大型油轮航线指标）对应的VLCC（超大型油轮，一艘能装约200万桶原油）航线，等价期租租金已经突破每天100万美元。冲突前这个数字大概是一天20.96万美元，涨了差不多425%。
很多人的第一反应是油价爆了，实际上真不是。油价是在涨，但高盛9月8日把2026年布伦特原油（欧洲标杆油）和WTI原油（美国标杆油）价格预期分别上调5美元，也才到85美元和80美元一桶。真正的问题是，油还在那里，但把它从波斯湾、美湾、西非挪到亚洲炼厂手里的这条路，正在被重新标价。这才是这次油运超级周期跟过去几轮最不一样的地方：过去大家买单的是原油，这轮大家买单的是物理位移...