不知道你最近有没有关注到一个挺反直觉的现象。讲真的，大家嘴上都在说地缘风险，但一看油价，其实并没有涨到天上去，布伦特原油甚至还在80美金附近晃悠。可你再扭头看一眼招商轮船刚发的半年业绩预告，好家伙，预计上半年归母净利润直接翻了2倍多，干到了66到73个亿。这就有意思了，终端油价不涨，搞运输的船东反而吃得满嘴流油。根据华创证券7月9日针对招商轮船业绩的点评，这背后的核心推手，其实就藏在地图上一段被强行拉长的航线里。
咱们今天就把目光聚焦在全球油运市场，特别是红海这片水域。根据中信证券7月28日的判断以及中国报告大厅的市场分析，进入2026年，由于也门胡塞武装对沙特油轮的袭击威胁持续升级，加之美伊摩擦导致霍尔木兹海峡时不时就堵一下，传统的红海航线正在被市场打上一个大大的问号。尤其是今年8月5日，胡塞武装甚至直接放了狠话，要在红海北部升级袭击行动，把这条关键的运油通道彻底搅浑。这就逼得沙特这些产油大户不得不琢磨一条笨办法：惹不起我还躲不起吗？干脆绕行非洲好望角。