一款交费3年、保险期间6年的两全险，现金价值返本时间短到客户几乎感受不到长期保险的存在——这样的产品设计在银保渠道一度被视为冲规模的利器。但近日，上海金融监管局向辖内人身险公司下发通知，要求对这类“快返型”产品进行排查整改，直指银保渠道部分公司刻意压低精算费用假设、以快速返本的产品冲规模、存在“长险短做”风险。据证券日报从业内获取的信息，多地金融监管局正在同步推进同类排查。一个表面上对客户极其友好的产品形态，却被监管点名要求排查整改，这背后的冲突点不在产品本身，而在于它暴露了整个银保渠道在低利率与资产荒双重压力下的规模饥渴。
要理解这次整改的真实分量，得先把银保渠道过去二十年的旧账翻一翻。根据万一保险网整理的行业背景资料，1996年中国银保业务起步，早期就是以5年期趸交的类定存产品为主，本质上就是给银行网点提供一款替客户存钱的替代品。2005年到2012年，趸交分红险爆发式增长，以2008年为例，趸交分红险占银保趸交业务约80%。这期间客户从这些产品里拿到的收益率普遍在2.8%到4.6%之间，而同期五年期定存利率高达5.85%——产品吸引力其实远不如存款，但银行网点的...