有个事挺拧巴的：今年全球涨得最凶的资产，恰好也是被绿色账本盯得最紧的那批公司。AI科技股一边创造着惊人的涨幅，一边消耗着惊人的电力，这两件事正把富时罗素（全球主要的指数编制机构，大量被动资金跟着它的规则走）旗下的ESG指数逼到一个很尴尬的位置。根据第一财经9月13日的报道，AI热潮推动美股科技股今年以来迅速走高，但近期市场分歧加剧，已经进入震荡调整期。更微妙的是，根据中证报中证网记者齐金钊对商道融绿研究数据的披露，A股上市公司ESG（花重金考察公司环境、社会、治理得失的评分）评级和股价具备较明显正相关，实质性ESG议题可以通过企业现金流、风险层面传导至股价。说白了，评价体系不是摆设，它是真的能把钱往某些地方引、也能把钱从另一些地方拽出来的。
讲真的，这种拧巴的局面，历史上不是没出现过。最典型的就是2022年特斯拉被标普500 ESG指数剔除的那件事。特斯拉作为全球电动车龙头，按理说应该是ESG最该捧的对象，结果因为治理层面的争议和供应链责任问题，反而被指数剔除，而埃克森美孚这种传统石油公司继续留在里面。当时很多人不理解，但这恰恰说明了一个底层逻辑：ES...