中信证券在11月4日发布研报，判断2027年锂电行业景气度料将迎来上行。市场大多数人还没从过去两年产能过剩、价格阴跌的惯性里缓过神来，第一反应往往是“又来喊拐点了”。但把日历往前翻几周，10月8日，龙蟠科技控股子公司南京锂源已经和吉曜通行签下一份覆盖2026到2030年的磷酸铁锂长协；10月21日，上海有色网又报道国内磷酸铁锂“长协锁定、产能补位”节奏提速、高端产品供需紧张。一个研究机构对两年后周期的预判，和产业资本已经用合同锁到五年后的策略，出现在同一段行业叙事里。同一个行业，两种完全不同的时间感，这才是当下锂电最真实的割裂。
先把这份研报的事实说清楚。中信证券判断，2027年的需求端有两股力量在叠加：一是受益我国单车带电量及纯电比例提升、全球油价上行以及新车周期，全球动力电池需求高景气有望延续；二是储能不再只靠政策驱动，收益模式丰富，加上人工智能数据中心这类新场景开始给储能装机贡献增量，全球储能迎来国内外需求共振向上。供给端的表述更耐人寻味，新增扩产主要聚焦于高端产品和海外产能，预计行业供需进一步改善，产业链整体价格企稳回升，高端产品有望攫取更高的技术溢价。换句话...