一家公司刚上市八个月，股价从116.20港元冲到超过1200港元，却突然要以714港元的价格配售2197万股H股，折让幅度超过三成五。这个反差不是资本市场上天天能见到的。根据财联社2026年9月11日的报道，智谱（Z.AI，股票代码02513.HK）拟以每股714港元配售约2197万股H股。而在十天前的9月1日，这家公司的股价还在1179港元到1241港元区间波动。一边是二级市场给的估值高高在上，一边是公司自己愿意用远低于市价的方式锁定资金，这个裂口本身就足够让人停下来想一想。
智谱2026年1月在港交所上市，IPO发行价116.20港元，是所谓“中国AI六小龙”中第一家登陆港股的公司。8月31日，它发布了截至2026年6月30日的中期业绩。根据新京报、财中社和每日经济新闻的报道，上半年收入9.54亿元，同比增长399.7%，已经超过去年全年。开放平台及API业务收入8.25亿元，同比增幅高达2735.7%。研发开支21.31亿元，期内亏损20.71亿元。MaaS平台积累了超过740万企业和开发者用户，token调用量较年初增长超过40倍。数字很好看，但配售这个策略本...