咱们先看一个让人有点坐不住的反差：同一家酒厂，核心大单品第八代五粮液（普五八代）在10月21日二连跌，终端零售均价落到797元，失守800元整数关口；而同门的五粮液1618却上涨1元，站上831元。新浪财经“酒价内参”过去24小时覆盖全国约200个采集点的数据显示，白酒12大单品当天九款下跌、两款上涨、一款持平，整体打包总售价10747元，较前一日大跌37元，创近6天最低。这不是行业整体性崩盘，而是五粮液自己把价格带的锚拆开了一道口子。
我干了三十年供应链，看白酒价格从来不只看那几块钱的涨跌。终端成交价是渠道库存的水位计，是经销商资金链的体温表。普五八代从9月底的804元一路磨到10月17日的801元，再到今天跌破800，表面上只是5块钱的下探，背后是渠道里压着的货正在寻找出口。国海证券在双节后的调研里说得很直白：河南同比个位数下滑，安徽约10%，山东双位数，江苏超过15%，五粮液双节期间在加速去库。加速去库这四个字，翻译过来就是经销商在把手里的普五往外倒，倒得急了，价格自然就守不住。