很多人在*ST岭南连续十六个交易日低于1元后，第一反应是股价会不会在最后四个交易日被拉回面值。但把账本翻开会发现，更残酷的事不在股价，而在同一张公告里的另一句话：若连续二十个交易日收盘价均低于1元，深交所将终止公司股票及“岭南转债”上市交易，且不进入退市整理期。这意味着，股票和可转债的持有人连最后三十个交易日的退市整理缓冲都没有。一家年营收只剩1.12亿元的公司，同时背着23.36亿元净亏损和一笔无法按期兑付本息的转债，还可能把债主一起拖进没有整理期的出口。
这不是单日波动，而是2026年9月29日公司自己披露的风险。根据公告，2025年营收1.12亿元，同比下降86.99%；净亏损23.36亿元，亏损同比增加137.29%。2026年上半年营收进一步缩减到0.58亿元，同比下降67.44%；净亏损2.84亿元，亏损同比扩大121.35%。同一时间，公司主体和“岭南转债”的信用等级都被下调为C，属于信用评级的底部。广东证监局在9月18日下发《行政处罚决定书》，认定原实控人存在资金占用、2021年报虚假记载，公司被罚并叠加风险警示，原实控人被处10年市场禁入。经济观察网...