一家信用评级还挂在垃圾级的企业，一边公开要求另一家评级机构“停止发布没反映真实状况的评级”，一边却准备发行最多200亿美元的垃圾债，还刚敲定了日本企业史上规模最大的零售债券。这事发生在2026年8月底到9月初。根据格隆汇和金融界8月26日援引知情人士的报道，软银集团正与多家投行磋商，计划发行100亿至200亿美元债券，用于偿还今年早些时候为投资OpenAI拿到的400亿美元过桥贷款。而就在8月24日，软银宣布提交第70回无担保普通社债发行注册书修订文件，计划向日本个人投资者发行1万亿日元（约63亿美元）的7年期公司债；9月4日这笔零售债敲定票面利率4.75%，发行日定在9月17日。这家公司就是孙正义执掌的软银集团，标普给它的国际评级是BB+，属于市场公认的垃圾级。
如果只看时间表，软银的策略并不难理解。2026年2月，软银宣布通过愿景基金二期（Vision Fund 2）向OpenAI追加300亿美元投资，分三期各100亿美元；4月和7月已经各完成100亿美元，第三期100亿美元计划在10月执行。也就是说，软银必须在几周内把大额美元...