一个手里攥着全球最紧缺实物原油的卖家，在买家抢不到货的时候主动把官价贴水从1.5美元扩大到2美元，这听起来像把到手的利润往外推。可如果把沙特阿美9月和10月对亚洲阿拉伯轻质原油的定价策略，放到霍尔木兹海峡被水雷和无人机压得只剩零星商品船通行、东西管道又在9月中旬预防性关停的同一张时间表上看，这2美元贴水就不是让步，而是一套从缓冲库存见底倒计时里抢出来的调度筹码。根据汇通财经披露的官方售价数据，沙特阿美9月和10月对亚洲出口的阿拉伯轻质原油官方售价定为较阿曼/迪拜均价贴水2美元/桶，较8月的贴水1.5美元/桶进一步扩大；同一时间，新华社与央视网英语频道引述海事分析公司Kpler的数据，霍尔木兹海峡多日完全没有超大型原油运输船和液化天然气船通过。卖家在最不该降价的时候降价，要么是货出了问题，要么是他在用价格买一个比钱更值钱的东西。
最值钱的东西是时间窗口。睿咨得能源石油市场副总裁贾尼夫·沙阿在一份研究报告中点得很直白：市场目前仍愿意相信沙特可以依靠库存缓冲短期维持出口，但只要停供超过5到7天，局势就会迅速变盘。新浪财经和环球市场播报引述的这条判断，本质上是把沙特阿美的底牌...