4美元中高区间对1.50美元，按韩国财经媒体报道，这是三星电子在明年HBM4年度合同谈判里给主要客户报出的每吉比特（Gb）价格，按该报道口径，已经是现款旗舰HBM3E的三倍以上。听到这个数字，大多数人的第一反应是存储厂又在趁算力紧缺坐地起价。但把这次报价放到2026年10月初的时间点重新看一眼，会发现真正值得拆的不是那个三倍涨幅，而是三星为什么要在这个时点把价格喊得这么响，以及这张报价单背后被藏起来的第二本账。本期拆解围绕三星电子HBM4报价、AI加速器客户的存储成本结构，以及SK海力士、美光在同一窗口内的产能博弈展开，事实依据主要来自Businesskorea、IT时代网、东方财富、智通财经、TrendForce及Counterpoint在2026年三季度以来的公开报道与调研数据。
先把第一本账算清楚。目前市场能核验的价格口径并不是铁板一块：长协价、现货价、机构预测价各说各话。按东方财富转引MegaGrid Supply的数据，36GB HBM3E现货售价已跑到2100美元，约合287万韩元，是长协价50万到70万韩元的4到5倍；而16层HBM4如果走现货渠道，单颗...