你看，这像一道反常识的算术题：美洲市场季度收益同比跌去七成，亚太市场也跌去六成五，管理层却仍在电话会上强调，核心生产基地留在中国，越南只是“第一站尝试”，墨西哥“成为主要基地的可能性较低”。10月27日，泡泡玛特在三季度财报电话会上给出了这个看似不性感的答案。据蓝鲸新闻同日报道，公司三季度整体收益同比下降45%至50%，其中美洲下降70%至75%，亚太下降65%至70%，欧洲及其他地区下降50%至55%；与此同时，国内生产基地正从广东向内陆拓展，以降低部分生产成本。
放在全球消费品牌都在谈近岸生产和供应链分散的当口，这个表态显得很克制。它没有给出一个宏大的海外建厂计划，也没有说要把广东工厂掏空，反而承认越南的效率和质量仍处于爬坡，墨西哥只是轻量验证。这种克制，恰恰比激进迁移更能说明问题。
类似的拧巴，在全球商业史上出现过。上世纪八十年代，日本汽车被贸易摩擦顶到墙角，丰田开始在美国建组装厂，也在东南亚布点。但相当长时间里，发动机、变速箱和母工厂的工艺体系仍然留在日本本土，北美工厂更多承担本地化交付和品牌姿态，效率爬坡远比想象中慢。原因不是美国工人不努力，而是...