甲骨文单季资本开支285亿美元，现金流转负54亿：AI订单越猛，账本越薄的算力豪赌

把一笔买卖做到收入同比涨30%、云基础设施收入涨121%，结果单季自由现金流是负的将近54亿美元，同时还在裁撤两万多人的队伍，这种账本放在常规审计里，审计师的第一反应不是鼓掌，而是把资本开支明细、客户预付款条款和重组计提拉出来逐项过一遍。北京时间2026年9月10日美股盘后，甲骨文公布了截至8月31日的2027财年第一季度业绩，总收入193.5亿美元，云基础设施收入74亿美元，调整后每股收益1.92美元，这些数字都压过了市场预期；但同一张报表里，单季资本支出284.99亿美元，上年同期不过85.02亿美元，经营现金流231.03亿美元，自由现金流为负53.96亿美元。据IT之家援引彭博社的报道，甲骨文正为OpenAI等客户大举建设AI数据中心，现金压力随之而来，公司随后披露进一步扩大裁员规模，2026财年重组计划总成本上限从约21亿美元追加到约28亿美元。一边是新增AI云合同超过300亿美元、剩余履约义务冲到创纪录的6640亿美元，另一边是自由现金流持续失血、董事长拉里·埃里森在10月24日前最多可出售5000万股股票，这种订单能见度与现金缺口的强烈错位，构成了理解这场算力豪赌的...