2026年11月2日，甲骨文向美国证券交易委员会（SEC，美国资本市场的监管机构）递交文件，拟公开发行100亿美元普通股，同步发行六档合计100亿美元的高级票据，股票部分据媒体披露已获超额认购。一边是截至2026年8月31日甲骨文应付票据和其他借款合计1253.4亿美元，另一边是其自由现金流要到2028财年下半年才转正，资本开支高峰更要压到2027和2028财年。融资的节奏，跑在了现金流和时间表前面。
这不是临时起意。这一次100亿美元股票加100亿美元高级票据，合计200亿美元，加上甲骨文在第一财季已经完成的200亿美元股票发行，若完成，正好把此前公开宣布的2027财年400亿美元债务加股权融资计划全部走完。路透社引述投资者日的信息指出，甲骨文首席财务官希拉里·麦克斯顿在10月28日给出的路线图是：2027和2028财年资本开支见顶，2029财年自由现金流超过300亿美元，到2029财年净债务与年度核心利润之比下降到3.5倍以下。如果超额认购属实，市场对这笔钱的态度，似乎是愿意在高峰到来之前就把钱垫进去。