6.1万亿美元中东资本换了打法：不陪早期项目从零讲故事

过去大家习惯把中东资本看成典型的 LP（有限合伙人，只出钱、不参与具体项目的日常管理），以为他们最愿意为长期故事和早期风险买单。但2026年11月9日，由上海市国际股权投资基金协会、另类投资管理协会（AIMA，全球另类投资行业组织）、安永、金杜律师事务所、Teneo联合发布的《中东资本私募股权投资研究（2026）》给出了一个相反的事实：中东主权财富基金总管理规模已经达到6.1万亿美元，占全球15万亿美元的40%，而在华私募股权投资却不再选择单一的间接出资，而是转向母基金出资、共同跟投、直接股权投资、接续基金（S基金，专门接手其他基金已经投出的存量资产）和合资平台五大工具。钱还是很多，但出手的方式已经变了。