谷歌用一份认股权证，把定制芯片的账本摊在了博通面前

一笔最多对应5897万股、行权价206.58美元的认股权证，让迈威尔科技一天之内涨了近10%，却让市值1.72万亿美元的博通跌了超过4%。这事乍看很反常识：谷歌并没有宣布削减博通的订单，博通上一季度AI半导体收入还同比增长143%，但市场用脚投票的速度比任何分析师报告都快。根据财联社、格隆汇和澎湃新闻在2026年8月19日至20日的报道，迈威尔科技向美国证券交易委员会递交的8-K文件披露，谷歌获得了一份最多可认购58,970,907股迈威尔普通股的认股权证，到期日为2033年8月18日。这笔认股权证对应的总价值按行权价计算约为122亿美元，而它背后的商业协议签订于2026年7月29日，内容是迈威尔为谷歌开发定制半导体产品，覆盖AI推理加速器、存储控制器、网络接口控制器、内存接口控制器和近存计算。表面上看，这是一场围绕谷歌自研AI芯片生态的供应商扩容；但真正让博通股价承压的，不是谷歌多了一个供应商，而是这笔交易的结构本身，把定制芯片订单的竞争从“交付能力”推向了“利益绑定”。