零跑汽车9月份全球交付量冲到105,656辆，连续三个月月销超过10万辆，看起来是家狂奔中的中国新势力。但把账本翻开，2026年上半年营收381.1亿元，毛利只有44.5亿元，毛利率11.7%，还比去年同期掉了2.4个百分点，扣来扣去最后落到公司权益持有人头上的净利润只有2.1亿元。就是在这根细得像头发丝的利润线上，零跑本周在Stellantis（斯特兰蒂斯，欧洲标致雪铁龙与菲亚特克莱斯勒合并后的跨国汽车集团）位于西班牙萨拉戈萨的工厂正式下线B10纯电SUV。财联社记者10月12日拿到的消息是，2026年全年预计生产9000辆B10，覆盖西班牙、法国、意大利等市场需求，Lafa5计划在2027年一季度导入萨拉戈萨工厂。外界都把这一策略读成“中国车企出海升级”，但真正的账本恰恰要从“9000辆”这个数字开始重算。
9000辆是什么体量？萨拉戈萨工厂过去生产的是蓝旗亚Ypsilon、欧宝Corsa、标致208这类Stellantis旗下的小型燃油车，本来就是一条成熟运转的产线。在这样一条产线上一年只安排9000辆零跑B10，平均到每个月不到800辆。这个数字放在任何一家汽...