做供应链的人最怕看见一种背离：账上利润少了六成，转手却把关联方的采购天花板又抬高五十个亿。2026年10月16日，长城汽车公告调整与董事长魏建军及其联系人的日常关联交易上限，2026年从119.50亿元上调至169.00亿元，2027年预估195.00亿元，采购重点指向蜂巢能源及其分子公司的动力电池总成。每日经济新闻最先披露了这一调整。
公告给出的理由很直白：新能源汽车产销预计提升，蜂巢能源在动力电池总成采购中的占比上升。证券日报网披露的产销快报显示，长城汽车2026年9月单月新能源车销售41,982辆，1至9月累计261,967辆，海外市场单月60,019辆，累计475,977辆。量的确在往上走。
但把时间轴拉回半年度报告，这组数字就变得微妙了。凤凰网财经援引的长城汽车2026年半年报显示，上半年营业总收入1021.01亿元，同比增长10.58%，归母净利润却只有24.65亿元，同比下滑61.11%。公司自己解释，主要是海外税收政策补贴收益收回延期以及汇率波动所致。车还在卖，营收还在涨，该落袋的钱没有按时落袋。在这种背景下把关联采购上限调高50亿元，就不...