格科微2026年8月28日披露的中报里，有一组数字摆在一起很反常。市场关注的0.64微米5000万像素切入国际大客户主摄的消息，在中报里没有对应客户名称，但公司把营业收入41.53亿元、同比增长14.20%的主因，明确归因于高像素芯片产品出货量增加。与此同时，归母净利润只剩731.66万元，同比下降75.42%，扣非归母净利润为-0.31亿元。更刺眼的是，经营活动现金净流入13.42亿元，被报告网称为新高。越卖高像素产品，利润表越薄，现金账反而越厚，这基本可以排除单纯的需求问题，真正被摆在台面上的是成本结构和产品切换的节奏。
先看这盘生意的位置。根据Techno Systems Research与《日经产业地图2027》的数据，全球CIS市场里索尼份额53.6%，豪威13.4%，三星13.2%。手机主摄长期被索尼占住显著优势，豪威2025年首次超过三星成为全球第二，主要增量来自汽车CIS。格科微过去的主场在中低像素、副摄和入门机主摄，高像素主摄对它来说是一张新牌。另据ZAKER新闻标题信息，格科微发布...