一个市值160亿欧元的交易所，对市值500亿欧元的同行说，合并可以谈，但现在真没谈。这搁在平时可能就是个普通回应，但放在当下欧洲金融基础设施的敏感期，就变成一个很有意思的信号。根据环球市场播报9月14日的报道，泛欧交易所（Euronext，运营巴黎、阿姆斯特丹、米兰等市场的欧洲交易所集团）CEO斯特凡·布杰纳公开表示，对与德意志交易所整体合并或整合股票交易所业务持开放态度，同时强调双方目前没有开展任何谈判。几乎同一时间，德意志交易所也确认，没有就合并进行磋商。腾讯新闻、金融界和新浪财经当天都转发了这条消息。你看，双方都说没谈，但话里都留着门。
为什么说这个门留得微妙？因为就在这次表态之前，德国总理默茨刚提出要建单一欧洲证券交易所，德法两国也正在谈监管改革，拟将部分大型金融机构的监管权交给位于巴黎的欧洲证券及市场管理局（ESMA，可以理解成欧盟证券市场的监管协调机构）。德国那边又希望给德意志交易所保留例外安排，正在讨论的妥协方案里甚至有提到，一旦它跟另一家交易所合并，扩大后的实体就由ESMA来监管。换句话说，商业上还没坐上谈判桌，监管框架已经在提前铺路了。