库存系数明明降了，怎么反而说明账更难算？8月10日，中国汽车流通协会发布2026年7月“汽车经销商库存”调查结果，上海证券报·中国证券网、界面新闻等多家财经媒体均做了跟进报道：7月汽车经销商综合库存系数为1.48，环比下降6.3%，同比上升9.6%。单看环比，渠道似乎在主动收缩、去库存；但二十多天后，协会又在8月31日放出另一个数字——当月汽车经销商库存预警指数62.3%，同比上升5.3个百分点，环比上升1.2个百分点，继续站在荣枯线之上。降的是库存系数，涨的是预警指数，这种数字与体感的背离，恰恰说明汽车经销体系里的利益账，已经算到了不能再拖的地步。
先把口径说清楚。中国汽车流通协会这套库存调查，方法并不复杂：库存系数等于期末库存量除以当期销售量，调查对象主要是年度中国汽车流通行业百强经销商集团，覆盖全国大部分省份千余家4S店，品牌覆盖已增至55个汽车品牌。按照协会给出的标准，库存系数在0.8到1.2之间属于合理范围，超过1.5就进入警戒水平，超过2.0则意味着库存过高。7月的1.48，看起来只是贴着警戒线，但结合7月全国乘用车市场零售150.6万辆的规模测算，据上海...