讲真的，半个月前你要是跟人说美联储9月还要加息，大概率会被当成没睡醒。根据财联社8月13日转引的数据，美国7月CPI数据出来那会儿，市场对9月加息的押注才42%，美元还小幅走弱，大家都觉得通胀差不多稳了。结果呢？不到一个月，中国基金报9月11日报道说，美国8月CPI一落地，期货市场显示9月加息概率直接飙到了90%。从42%到90%，这不是简单的预期修正，这是一场集体性的重新定价。高盛集团副董事长罗伯特·卡普兰（前达拉斯联储行长）也出来说话了，他倾向于美联储9月会加息，理由是通胀粘性还在，未来几年美国通胀率才能慢慢回到2%的目标附近。
先把这个背景捋清楚。2026年9月11日，美国劳工统计局公布了8月CPI数据：整体CPI同比涨了3.4%，环比涨了0.4%；核心CPI同比2.4%，环比0.3%，都比预期高。再往前看一天，9月10日公布的8月PPI数据也不省心，整体PPI同比蹿到了5.4%，比市场预期的5.3%还高，环比也涨了0.4%。能源价格突破100美元一桶，数据中心建设在疯狂拉高电力和服务价格，关税和房租的传导链条还没走完。美联储9月议息会议时间就在9月15到16日...