英国央行叫停长期国债出售，很多媒体直接写成了“缩表退坡”。但把账本翻开，真正让人意外的不是英央行不卖债了，而是它过去一年从超过1500亿英镑的超长期国债堆里，实际只清掉了大约40亿英镑。智通财经和凤凰网此前也提到，按这个速度，要把这些债清完不是几个季度的事，而是超过24年。9月17日，第一财经和东方财富网的报道出来了：英国央行货币政策委员会（MPC，就是决定英国利率和央行资产负债表怎么走的那帮人）以9比0投票通过了一项多年期退出计划，每年平均收缩460亿英镑的量化紧缩（QT，央行不再扩张资产负债表，反过来卖债或者让债券到期不再续买），其中每年主动出售200亿英镑英国国债，剩下的靠自然到期。大家盯着“停止卖长债”这个词，以为天要塌了，可长期国债只占当前主动卖出规模的大约20%，也就是一年40亿英镑上下。策略力度很大，落在实际数量上，小得有点不真实。
真正让政策改道的不是那40亿的卖盘，而是长债价格已经没法看了。智通财经和凤凰网的报道显示，英国30年期国债收益率已经到5.9%以上，是上世纪90年代以来仅见；20年和30年期国债价格上周跌到了1998年以来最低。德意志银行的...