如果你还把日本央行这周的会议看成一次普通加息，那可能就漏掉了这次真正让人紧张的地方。市场早就把加息25个基点定价到97%的概率，但最要命的不是这25个基点，而是“每半年动一次”的旧节奏被撕开了。根据第一财经、时代周报的报道，日本央行计划在9月17日至18日的货币政策会议上，把政策利率从1%上调到1.25%。财新周刊的报道也提到，市场不仅预计加息25个基点的概率高达97%，甚至围绕加息50个基点的押注也在增强。要知道，今年6月那次加息刚把日本政策利率推到1995年以来最高的1%，中间只隔了三个月，现在又要动，全球资本自然坐不住。
为什么坐不住？因为过去两年市场习惯了日本央行一个“半年一次”的节奏。根据财新网吴金铎的梳理，从2024年3月结束负利率开始，日本央行在2024年7月、2025年1月、2025年12月、2026年6月四度加息，把利率从0附近加到1%。大家把这种节奏当成可以提前安排头寸的日历。高盛的分析师原本把下次加息预期放在2027年1月，结果8月底就改口到9月，财联社报道过这个调整。机构预期的大幅提前，本身就是旧节奏失效的信...