一边是房价最高可能往下掉15%，另一边是现金利率还站在4.60%不肯松手。摩根士丹利分析师周三发给客户的报告把这两条线硬生生按在同一张表里：澳大利亚房价最高或将下跌15%；明年GDP增速预期从1.4%下修到1.1%；失业率峰值预计5.1%；澳洲联储在2027年三季度之前降息概率不大，短期甚至还有加息可能。资产价格开始往下走，资金成本却继续往上顶。这种组合在澳大利亚过去二十年的经验里，几乎没怎么出现过。
旧剧本讲究的是对冲：房价一软，货币政策就松，利率降下来，月供变轻，市场慢慢找到底。但现在的澳大利亚卡在一个很别扭的位置。据新华社报道，澳大利亚储备银行（RBA，澳大利亚的中央银行）在9月29日加息25个基点，现金利率升至4.60%，今年已经第四次加息，创下近15年最高。网易援引RBA行长Michele Bullock的表态说，她理解这个决定对房贷借款人很“艰难”，但如果通胀没降下来，利率就必须继续往上走。当前通胀率3.5%，还压在2%至3%的目标区间上沿。这是被物价锁住的货币政策——房价下行信号暂时换不来利率下行窗口。<...