阿根廷主权债利差急扩：一场美元信用套利窗口关闭后的刚性支付危机

把阿根廷债券最近一周的走势单独拎出来看，很多人会以为只是选举季的常规避险。然而摩根大通编制的主权利差指数给出的是一个更冷的信号：投资者持有阿根廷主权债务相对美国国债要求的额外收益率，一周内急扩近140个基点至928点，已经是7月低点的两倍以上。市场对阿根廷的定价，正在从“高风险高收益”滑向“困境资产”。