这组数据刚出来时，很多人的第一反应是矛盾：国家统计局10月14日发布的9月全国工业生产者出厂价格同比上涨5.0%，环比上涨1.2%；但拆开生活资料看，食品、衣着、一般日用品都还在同比下跌，只有耐用消费品同比上涨1.6%、环比上涨0.2%，价格由跌转涨。另一边，瑞银在一财有看投的研报里却大幅下修了2026年智能手机和PC的出货预期，手机预计同比下滑10%，PC预计下滑11%。终端卖不动，出厂价却转涨，这背后不是消费电子需求回来了，而是AI算力链第一次把成本推力写进了中国价格数据。（来源：国家统计局官网、智通财经、凤凰网、一财有看投）
历史上最像的一次，是2017年到2018年的存储超级周期。当时DRAM和NAND价格暴涨，手机和PC的成本表里内存颗粒占比迅速抬高，终端厂不敢全量提价，只能减配、延迟迭代或者压缩其他元器件。那轮背后的作用力跟今天高度相似：上游晶圆厂高度集中，供应纪律极强，下游数据中心和移动设备需求突然把存储产能吸走，传统消费电子成了被挤出的一方。区别在于这次吸力更集中、更猛。根据一财有看投引用的瑞银数据，2026年全球AI...