最大黄金ETF在减仓，金价却涨了3%：谁在重新定价40万亿美债？

11月4日，现货黄金日内涨了3%，报4048.1美元一盎司。同一天，全球最大的实物黄金交易所交易基金SPDR黄金ETF（由世界黄金信托服务公司和道富环球共同推出的一只黄金基金，道富环球是美国老牌资产管理机构）持仓是1037.66吨，比10月23日的1045.64吨少了大约8吨。8吨的减仓幅度不算大，但方向却跟价格对不上。金投网公开的持仓序列里，这个数字从10月底以来一直在往下走。全球资金在追黄金，最大的黄金仓库却在小步往外搬货，这种价格和持仓背道而驰的场面，值得多看一眼。

多家美国主流媒体和选举数据机构预测，民主党在11月3日的美国中期选举中拿下国会两院。选前决策台总部（Decision Desk HQ，美国一家专做选举数据测算的机构）就给出过判断：民主党夺回众议院和参议院控制权的概率都超过了五成。美元指数走软，美债收益率下行，现货白银日内涨了4.5%，报52.02美元一盎司。市场几乎是同一个晚上做出了反应：买黄金，卖美元，买美债。表面上看这是个顺理成章的避险逻辑，但真正反常识的地方在于，市场买的，大概率不是民主党的施政纲领，而是华盛顿接下来可能陷入的政策僵局。