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一笔不谈金额的内部贷款,为什么比先正达港股IPO的50亿美元更值得盯

顾泽 2026.10.08

“金额不重要,重要的是开始用——一笔不起眼的内部贷款,把一个跨国巨头从美元清算体系的成本曲线里抽了出来。”

跨国农化巨头做了一笔内部贷款,从头到尾没提金额、没提利率、没提期限,市场却把目光全盯在“走哪条路”上。这件事本身就透着一股别扭劲儿。10月8日,先正达集团股份有限公司宣布,已通过多边央行数字货币桥(mBridge)完成集团首笔数字人民币跨境集团内部贷款业务,交易近日与中国银行合作完成。界面新闻的快讯很简单,没有披露这笔钱从哪个主体放给哪个主体,也没有交代币种和规模。先正达旗下四个业务单元分布在瑞士、美国、以色列和中国,注册总部在上海,管理总部在瑞士。这么一家全球化程度极高的农业化工巨头,拿自己的钱在自家口袋里倒腾一圈,却要借助央行数字货币桥来走账,这一策略的象征意义远远压过了交易本身。

把时间拉回2017年,中国化工集团以430亿美元完成对瑞士先正达的收购,那是当时中国企业海外单笔收购的最高纪录。后来中化集团与中国化工的农业板块重组,把瑞士先正达、安道麦和国内的农业业务打包进新的先正达集团。用证券时报e公司的话说,这是一家“重资产全球化企业”,历史大额并购形成较高负债,财务费用持续对利润形成压制。2024年先正达营收288亿美元,亏损65.72亿元;2025年营收28...

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