4.28亿发行规模到期违约，抵债资产起拍价9199万：一块驾校校区的两本账

一家驾校上市公司，东时转债4.28亿元发行规模到期违约，真正能推到拍卖台上的担保资产起拍价却只有9199.13万元，而这项资产背后扛着的判决债权是2.5亿元往上。这个账，怎么算都盖不住。2026年4月8日，东方时尚驾驶学校股份有限公司（证券简称ST东时，证券代码603377）发行的"东时转债"到期，公司因流动性风险无法按时偿付本息，构成违约。到2026年10月，这家公司仍处于预重整阶段，北京市第一中级人民法院只是同意了预重整通知，尚未正式裁定进入重整程序。与此同时，全资子公司晋中东方时尚需补缴企业所得税6762.37万元、印花税3.11万元及相应滞纳金，并处印花税罚款1.56万元；湖北东方时尚名下位于武汉市江夏区郑店街黄金工业园路19号的担保资产，已定于2026年11月14日10时在淘宝网司法拍卖平台公开拍卖，评估价12265.51万元，起拍价9199.13万元，保证金500万元，宗地面积约7.45万平方米，土地使用年限至2053年7月8日。从可转债持有人到申请执行人，从受托管理人到预重整临时管理人，所有人都在同一张账本上做减法，但每一方对"这家公司还值多少钱"的理解，差得比评估...