一家公司首次季度净赚44亿美元，本该是资本市场最干净的胜利。但SpaceX在2026年10月20日盘后交出的这份财报里，更刺眼的是另一个数字：首席财务官布雷特·约翰森紧接着预计，第四季度资本开支还要冲到350亿至400亿美元。据财联社10月21日报道，SpaceX第三季度营收145.8亿美元，同比增长161%，实现上市以来首个盈利季度，净利润44亿美元；有市场标题信息称，公司SI板块（政府/防务/AI）收入首次压过星链连接业务；不过素材未披露SI独立分部定义，也未披露星链连接业务实际收入。几乎同一时间，马斯克在电话会上回应与特斯拉合并传闻，称两家公司已设立特别委员会探讨合并方案，但合并并非确定事项。盈利、市场口径上的反超、合并传闻，三件事在同一天发酵，真正的博弈不在盈亏本身，而在下一季度的钱往哪里去。
这份财报前，市场对SpaceX的记忆还停留在2026年8月的第一份季报。据哈富证券与东方财富网当时的数据，SpaceX第二季度营收78.14亿美元，同比大增92%，但净亏损5.41亿美元，股价一度跌到105美元附近。一个季度后，AI收入从25.6亿美元跳到75.6亿美元...