单季利润看涨614%，股价却创4月27日以来新低：SK海力士的高利润被什么提前锁死？

单季经营溢利同比看涨614%，股价却在同一时间连续下挫——10月13日跌超10%，10月15日盘中跌幅扩大至超12%、创下4月27日以来新低，10月20日美股开盘再跌超3%。SK海力士现在站的位置，有点割裂。花旗在2026年10月20日发布的报告里，把SK海力士第三季经营溢利预期上调到81.3万亿韩元，环比升34%、同比升614%，比市场预期的75.5万亿韩元还高出8%；同时预测第三季销售额101.2万亿韩元，环比升28%、同比升314%，DRAM（电脑和服务器里负责临时数据搬运的内存芯片）平均售价环比升28%，NAND（固态硬盘和手机存储用的闪存芯片）平均售价环比升24%，并给出一个更长的判断：存储器供应紧张将持续到2028年。花旗维持“买入”评级，目标价300万韩元，还提到目前股价相当于预测未来12个月市盈率2.7倍、市账率1.4倍，并未完全反映存储器上行周期延长的潜力。但市场并没有为这份看多报告鼓掌。