一家火箭公司上市刚四个月，融了750亿美元，转手又要借400亿美元买芯片。同一份财报周期里，马斯克在X平台发帖称，200多家新型算力云企业将迎来行业整合，仅有少数能活下来。而SpaceX三季报显示，净利润44.04亿美元，同比扭亏为盈。账面上开始赚钱，现金压力却不轻：2025年全年口径下，公司还净亏损49亿美元，过去十二个月自由现金流仍是负197.7亿美元。规模小的同行，最先感到的是这轮开支竞赛的现金流挤压。
把时间线拉直，SpaceX（太空探索技术公司）在2026年6月11日完成全球史上最大规模首次公开募股（IPO），募资750亿美元，估值约1.77万亿美元。英国《金融时报》10月7日报道，SpaceX又在寻求约400亿美元债务融资，核心用途是采购英伟达（NVIDIA）GPU（图形处理器，AI算力的核心芯片）。这笔钱由约100亿美元银行贷款加300亿美元投资级债券组成，部分债券带有可赎回安排，阿波罗全球管理公司（Apollo，一家美国另类资产管理机构）预计牵头分销。消息传出后，SpaceX股价美股盘后一度下跌1.83%。