SpaceX单季营收同比增161%，为何要全股票吞下一家净利下滑43%的特斯拉？

马斯克这次把两本账同时摆上了桌。一本是SpaceX（太空探索技术公司，做火箭发射与卫星互联网的美国企业）的三季报，单季营收146亿美元，同比大增161%，净利润从去年同期的净亏损11亿美元翻成盈利44亿美元，调整后息税折旧摊销前利润88亿美元，同比涨了306%（来源：21经济网/财联社）。另一本是特斯拉的三季报，营收280.46亿美元，同比基本持平，GAAP净利润7.87亿美元，同比下滑43%（来源：中信证券前瞻）。但2026年10月21日，马斯克在SpaceX财报电话会上说，特斯拉和SpaceX合并是个“好主意”，重复了三遍，并且确认双方已经各自成立由独立董事组成的特别委员会在做评估（来源：新浪财经/财闻、有驾）。高增长的一方要全股票收购低增长的一方，这本身就够反常。更反常的是，前司法部官员随即发出警告，合并的核心反垄断风险在于垂直排他性——星链（SpaceX的卫星互联网服务品牌）可能仅限特斯拉车型使用（来源：新浪新闻，2026年10月23日）。