软银牵头砂拉越AI基建多数股权，Grab从400亿估值主角退为战略配角

一个曾经被软银愿景基金当作东南亚超级入口来押注的平台，上市那年估值接近400亿美元；到今年11月，市值只剩下140亿美元。更值得琢磨的是，按目前消息所述的项目结构，软银集团将牵头并持有多数股权，Grab与砂拉越州属能源公司Petros（砂拉越州政府持有的油气与能源平台）则只被列为"战略合作伙伴"的席位。大股东不再把最大的注押在平台股权上，而是押在物理算力资产上，这个错位比任何单一数字都更能说明当下的资本流向。