增产的阀门刚刚打开，全国吨焦利润却已经跌破零线。10月下旬，山西省能源局给出的官方口径说，220座煤矿完成整改并复产，9月日均产量比8月提升约22万吨；而几乎同一时间，我的钢铁网（Mysteel，国内黑色产业链大宗商品数据机构）的调研数据显示：全国吨焦利润已经降到负52元。一边是矿井阀门加速打开，一边是中游焦化环节利润转负。增产没有同步转化成焦化企业的利润弹性，这个错位值得拆开看。
先把时间线铺开。根据国家统计局与Mysteel公布的数据，山西8月原煤产量7460万吨，同比下滑30.9%；1—8月累计产量75568.1万吨，同比下滑12.5%。9月26日山西全省煤炭安全稳产稳供工作推进会召开后，复产节奏明显加快，9月日均产量比8月提升约22万吨，10月以来日产量继续恢复。也就是说，安全整顿不是等到一切整改厘清后再慢慢放量，而是整改、验收、复产、保供被压进了同一张排期表。